Prendere decisioni finanziarie quando non si hanno tutti i fatti

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Anche un indovino non avrebbe potuto prevedere quale anno folle è stato il 2020.

E non era solo la pandemia. C’erano anche le elezioni presidenziali selvagge e serrate, e ora c’è la questione di quale partito controllerà il Senato degli Stati Uniti. La risposta determinerà le modifiche fiscali che il presidente eletto Joseph R. Biden Jr. potrà emanare.

Due elezioni di ballottaggio in Georgia all’inizio di gennaio decideranno se i repubblicani avranno la maggioranza al Senato o se i democratici avranno 50 seggi, con il vicepresidente Kamala Harris che romperà i voti in parità.

Tuttavia, il risultato non sarà noto fino all’inizio del prossimo anno, rendendo più difficile pianificare ora quello che potrebbe essere il prossimo anno. Quindi, come puoi prendere decisioni finanziarie che comportano conseguenze fiscali significative prima della fine dell’anno?

“Che si tratti di questioni relative all’imposta sul reddito o all’imposta sulla successione, c’è un denominatore comune su cosa fare, ovvero: qual è il costo opportunità di agire o non agire?” ha detto Tony Roth, chief investment officer presso Wilmington Trust.

“Ci sono alcune cose che puoi fare che hanno un alto costo opportunità”, ha detto Roth. “Poi ci sono altre cose che non hanno un costo opportunità così alto. Tutto deve essere incorniciato attorno a questo “.

Mentre stai facendo le tue scelte, devi considerare la possibilità di un aumento delle aliquote fiscali sul reddito, sulle plusvalenze e sui trasferimenti di ricchezza come doni o tramite proprietà in caso di morte.

Ecco uno sguardo a quattro aree in cui la ponderazione dei costi delle decisioni ora potrebbe avere un impatto negli anni a venire.

Il ribilanciamento di un portafoglio è un’attività tipica di fine anno. Ma quest’anno ha un peso aggiunto.

Una delle proposte fiscali di Biden è quella di aumentare le aliquote sui guadagni in conto capitale – ora al 23,8 per cento per i più alti guadagni – per abbinare le aliquote dell’imposta sul reddito, che sotto un’amministrazione Biden potrebbero raggiungere il 43,4 per cento.

Quindi la domanda diventa: vendi ora e paghi la tassa nota? O mantieni le azioni fino al prossimo anno, speri in un aumento di valore post-inaugurazione e potenzialmente paghi una tassa più alta?

“Ha i clienti spaventati”, ha detto Ed Renn, partner del team privato e fiscale dello studio legale Withers. “È un raddoppio dell’imposta sulle plusvalenze. Quindi, aggiungi le tasse statali e locali e il cliente supera il 50% “.

Una cosa da considerare è quando è più probabile che tu venda le azioni. Se è qualcosa che avevi programmato di fare comunque, allora vai avanti e fallo ora, quando sai quale sarà la tassa, ha detto Roth.

“Se ritieni che ci sia un’alta probabilità di vendere l’asset in un modo o nell’altro nei prossimi quattro anni, il costo opportunità di venderlo da qui alla fine dell’anno potrebbe essere relativamente basso”, egli disse.

La controargomentazione è che dopo l’inaugurazione, il mercato azionario potrebbe essere pronto per un’altra corsa, alimentato da investitori seduti in contanti fino a quando non vedranno quanto può fare il signor Biden. Michelle Connell, fondatrice e presidente della società di gestione patrimoniale Portia Capital Management, ha osservato che una misura della quantità di liquidità disponibile per investire, nota come M2, è aumentata di circa il 25% rispetto allo scorso anno.

“I soldi devono andare da qualche parte”, ha detto. “Penso che i mercati andranno a un livello molto più alto perché c’è così tanta liquidità in disparte”.

Se sei incline a credere a questo argomento, l’apprezzamento delle tue azioni potrebbe superare qualsiasi possibile aumento delle tasse. Ma è una scommessa che deve essere giusta due volte, sulle tasse e sull’apprezzamento delle azioni.

La decisione se vendere un’azienda di famiglia è sia emotiva che finanziaria nel migliore dei casi. Ma potrebbero esserci diversi fattori che rendono quest’anno un momento migliore per concludere un accordo.

Il potenziale aumento dell’imposta sulle plusvalenze è sicuramente un fattore. Dato il lavoro svolto per costruire un’impresa, pagare il 20% in più di imposta sulle plusvalenze è difficile da digerire. È anche meno probabile che un’azienda strettamente tenuta apprezzerà il modo in cui i titoli potrebbero subire un urto post-inaugurazione.

Una strategia fiscale che le famiglie usano per mantenere le loro attività senza dover coinvolgere investitori esterni o prendere in prestito in modo significativo è quella di scontare il valore dell’azienda e mettere quelle parti scontate in trust per eredi. L’Internal Revenue Service in genere consente ai proprietari di aziende di scontare le valutazioni di circa il 30 percento, perché gli acquirenti esterni in genere non vogliono pagare il prezzo pieno se non avranno più controllo di quanto i membri della famiglia manterranno.

Ma il signor Biden ha lanciato l’idea di diminuire lo sconto consentito, il che da solo significherebbe molto di più in tasse. Aggiungete a ciò le tasse sulle plusvalenze potenzialmente più elevate e l’incentivo è alto per completare una vendita quest’anno.

“Se hai intenzione di vendere la tua attività ora e vuoi aspettare, l’acquirente ti pagherà il 20% in più l’anno prossimo?” Ha chiesto il signor Roth. “Questo è ciò di cui hai bisogno per compensare la tassa di trasferimento.”

Quest’anno fornisce anche uno strumento di pianificazione aggiuntivo per i proprietari di aziende familiari. Possono richiedere una valutazione cosiddetta “as-of” per valutare la società in una certa data, presumibilmente quella all’inizio della pandemia quando il valore della società era inferiore.

“Ad eccezione di Internet o delle aziende mediche, la maggior parte dei miei clienti ha potuto ottenere una valutazione a partire dal 1 giugno, dove i numeri sono diminuiti drasticamente”, ha affermato Sarah Wentz, partner dello studio legale Fox Rothschild. “Se i numeri sono tornati adesso, puoi utilizzare una valutazione negli ultimi mesi.”

Finché la valutazione non è più vecchia di sei mesi, ha detto, è consentita dall’IRS

Una questione più ampia con il trasferimento di beni agli eredi è quale sarà il livello di esenzione sotto un’amministrazione democratica. In questo momento, è di $ 11,58 milioni a persona. Tale livello di esenzione è già impostato per essere ridotto nel 2025, ma una nuova amministrazione Biden potrebbe abbassare l’esenzione più rapidamente.

“C’è così tanta ricchezza che si sta muovendo”, ha detto la signora Wentz. “Ho trasferito mezzo miliardo di dollari di ricchezza nelle ultime sei settimane e sono solo un avvocato nel Midwest”.

Ha detto di avere 20 famiglie che hanno chiesto prima delle elezioni di trasferire l’intero importo – oltre $ 23 milioni per le coppie – e tutte tranne una lo hanno fatto in seguito.

In questo caso, la decisione dipende dal fatto che avresti comunque dato via i soldi e quanta ricchezza hai. Se la risposta è sì alla prima domanda e se puoi permetterti di dare ai tuoi eredi beni del valore di $ 23 milioni, allora è ancora la cosa giusta da fare.

“Il tema di quest’anno è: attenersi al proprio piano generale”, ha affermato Carrie Galloway, consulente patrimoniale presso la JP Morgan Private Bank di New York.Non è cambiato a causa delle elezioni. Stiamo ancora consigliando ai clienti di farlo e farlo il prima possibile. Abbiamo importi di esenzione storicamente elevati “.

Anche le persone con livelli di ricchezza inferiori potrebbero essere influenzate dai cambiamenti nelle leggi fiscali. Il signor Biden sta considerando un cambiamento nel modo in cui vengono valutati i beni quando qualcuno muore. Attualmente i beni sono valutati alla data di decesso della persona. Ma la proposta valuterà le attività in base al loro prezzo originale. La persona che ha ereditato i beni erediterà anche tutte le plusvalenze, ha detto il signor Renn.

Nel 2012, le persone benestanti si sono affrettate a completare i doni entro la fine dell’anno per paura che l’esenzione per persona sarebbe scesa da $ 3,5 milioni a $ 1 milione o meno. Invece, è successo il contrario: il livello di esenzione è andato a $ 5 milioni ed è stato indicizzato all’inflazione. C’era il rimorso di un donatore.

Questa volta, un trust un tempo oscuro chiamato trust di accesso a vita coniugale, o SLAT, ha guadagnato valuta. Permette a qualcuno di fare un regalo irrevocabile e preleva i soldi dal patrimonio della persona, ma la persona che ha fatto il regalo può comunque accedervi se necessario. L’altro coniuge può quindi costituire un trust simile.

Redigere questi trust è un po ‘complicato se devono resistere al controllo dell’IRS. “La flessibilità è davvero quella di fornire la capacità di adattarsi alle mutevoli circostanze”, ha affermato Pam Lucina, chief fiduciary officer e capo della pratica di consulenza e fiducia per Northern Trust Wealth Management. “Non dovrebbe essere visto come un modo per annullare l’intero piano. Se lo fai, inviti un audit IRS, il che aumenta le tue complicazioni “.

In un anno con così tante incertezze, una certa flessibilità è attraente.

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