Robinhood ha preso fuoco dal Congresso

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Un comitato della Camera con più di 50 membri ha tenuto un’audizione su GameStop e la mania del meme-stock per cinque ore, con sei testimoni. Alla fine, era tutta una questione di Robinhood. Vlad Tenev, il capo dell’app di intermediazione, ha risposto alla maggior parte delle domande, che spesso lo consideri il cattivo della saga.

“Non vedi e sei d’accordo che qualcosa di molto sbagliato è successo qui?” David Scott, democratico della Georgia, ha chiesto al signor Tenev. “E che tu sei al centro?”

Quello che abbiamo imparato su Robinhood. Il signor Tenev si è scusato per i fallimenti della sua azienda – senza specificare quali errori sono stati commessi – ma ha detto che la sua azienda non ha infranto leggi e non ha dato la priorità ai partner commerciali di Wall Street rispetto agli utenti al dettaglio. “Non rispondiamo agli hedge fund”, ha detto.

I legislatori hanno insistito sul signor Tenev su più fronti:

  • Dopo aver affermato ripetutamente che i clienti di Robinhood avevano guadagnato 35 miliardi di dollari in guadagni sugli investimenti realizzati e cartacei, Jim Himes, democratico del Connecticut, lo ha spinto su più dettagli, che alla fine il signor Tenev ha rifiutato di dare. Pertanto, il totale delle attività in gestione di Robinhood rimangono un mistero.

  • Quando ha detto che Robinhood aveva frenato alcune operazioni con i clienti perché le stanze di compensazione chiedevano più garanzie dalla sua azienda, Alexandria Ocasio-Cortez, democratica di New York, ha ribattuto che l’intermediazione potrebbe invece non essere riuscita a gestire i propri rischi di capitale. Anthony Gonzalez, repubblicano dell’Ohio, ha perseguito una linea di attacco simile, rendendolo un affare bipartisan.

  • Diversi legislatori hanno criticato il cosiddetto approccio “gamification” dell’app Robinhood, in cui i mestieri vengono celebrati con coriandoli virtuali e resi più divertenti. “Stai incoraggiando i tuoi clienti a toccare 1.000 volte al giorno”, ha affermato Ritchie Torres, democratico di New York. Il signor Tenev ha risposto: “Volevamo offrire ai nostri clienti funzionalità deliziose”.

  • Sean Casten, democratico dell’Illinois, ha accusato l’azienda di approfittarsi di commercianti inesperti, incluso un cliente morto suicida dopo aver creduto di aver subito enormi perdite tramite l’app Robinhood. Per chiarire il suo punto, ha chiamato la linea di assistenza automatica di Robinhood: un messaggio diceva agli utenti di inviare un’e-mail per il supporto, quindi la chiamata è terminata. Ecco una clip dello scambio più degno di nota dell’udienza.

Cos’altro è successo. Robinhood non lo era abbastanza l’unica cosa discussa (anche se spesso sembrava così):

  • Ken Griffin ha affrontato dure domande sulla pratica di Citadel Securities di pagare broker come Robinhood per eseguire i loro ordini, ma è stato spesso interrotto quando cercava di spiegare le complessità del business. Il miliardario ha sottolineato che il suo hedge fund non ha nulla a che fare con Robinhood che interrompe il trading di GameStop e di altri titoli.

  • Gabe Plotkin di Melvin Capital ha detto che il suo fondo era a breve GameStop per annie le perdite subite dal rialzo delle azioni il mese scorso sono state notevoli ma gestibili. L’investimento di Citadel nella sua azienda durante la frenesia non era un salvataggio, Disse il signor Plotkin.

  • Steve Huffman di Reddit ha affermato che non c’erano segni di manipolazione del mercato sui forum del sito dove si riuniscono i commercianti di meme-stock e ha affermato che il consiglio di investimento pubblicato su Reddit è “probabilmente tra i migliori”.

  • Keith Gill, il commerciante di giorno che fa “Roaring Kitty” su YouTube, ha ricevuto il trattamento più comprensivo e sembrava divertirsi, facendo scherzi ispirati ai meme (“Io non sono un gatto“) Nella sua testimonianza. Ha detto di essere rimasto rialzista sulle azioni di GameStop, in scambi che potrebbero tornare in a azione legale collettiva ha presentato questa settimana in cui si afferma di aver “incitato” la manifestazione tramite i suoi canali di social media.

Adesso tocca a te, Gary. Il presidente della commissione, Maxine Waters della California, ha detto che ha in programma di tenere più udienze, una delle quali sarà caratterizzata dalla SEC, l’agenzia in prima linea in qualsiasi risposta normativa alla frenesia del mercato. Si prevede che Gary Gensler, il candidato alla presidenza della SEC del presidente Biden, dovrebbe assumere una posizione rigorosa su tutto, dalla protezione degli investitori alla supervisione dell’arcano impianto finanziario che è emerso nelle domande a Robinhood, Citadel e Melvin.

  • Il Senato punta a un’audizione di conferma all’inizio di marzo per Gensler e il presidente del CFPB, Rohit Chopra, secondo quanto riferito da DealBook. (Niente è definitivo e il tempismo potrebbe slittare.)

Uber subisce una grande sconfitta in Gran Bretagna. Gli autisti dell’azienda devono essere classificati come dipendenti, avente diritto a un salario minimo e ferie, invece di appaltatori indipendenti, ha stabilito la Corte Suprema del paese. Potrebbe costituire un precedente per i lavoratori della gig economy nel mercato britannico e oltre.

Secondo quanto riferito, il presidente Biden ammette che non ci sarà presto un aumento del salario minimo. “Non sembra che ce la possiamo fare”, ha detto a un gruppo di governatori la scorsa settimana, secondo Politico. Sta invece dando la priorità alla sua proposta di stimolo da $ 1,9 trilioni. Separatamente, Walmart aumento dei salari per i lavoratori orari, con circa la metà che raggiunge almeno i 15 dollari l’ora, il livello proposto dalla Casa Bianca.

Gli Stati Uniti e Novavax danno un grande contributo a uno sforzo di vaccinazione globale. La Casa Bianca ha detto che l’avrebbe fatto fare bene su una promessa a donare 4 miliardi di dollari a una campagna volta a produrre e distribuire vaccini Covid-19 in tutto il mondo, mentre il produttore di farmaci Novavax si è impegnato a vendere 1,1 miliardi di dosi a un’alleanza che mira a un’equa distribuzione globale dei vaccini.

Una situazione di stallo tra Steve Schwarzman e i suoi “studiosi”. Gli attuali ed ex partecipanti a un programma di master finanziato dal CEO di Blackstone lo hanno invitato a tagliare i legami con i legislatori che si sono opposti alla certificazione dei risultati delle elezioni presidenziali del 2020, Lo riferisce Kate Kelly del Times. Il signor Schwarzman ha rifiutato.

Il primo fondo negoziato in borsa di Bitcoin del Nord America compare al suo debutto. Quasi 10 milioni di azioni nel Purpose Investments ETF, che offre agli investitori un’esposizione alla criptovaluta senza bisogno di tenerla da soli, sono stati scambiati ieri, rendendolo uno dei titoli più attivi a Toronto.

Nella storia degli Stati Uniti, pochissimi principali regolatori finanziari sono stati neri. Chris Brummer, professore alla Georgetown Law, ha parlato a un Mese della storia afroamericana evento alla SEC questa settimana e ha chiesto una revisione del processo di reclutamento e nomina per i regolatori, evidenziando la propria ricerca sulla mancanza di diversità in quei ranghi. I regolatori scrivono le regole del capitalismo, ha osservato, e la diversità aiuta a garantire una prospettiva più ampia sull’impatto delle politiche.

Meno del 2% di tutti i leader di regolamentazione finanziaria negli Stati Uniti sono stati neri. Nello specifico, questi sono solo due dei 129 capi delle principali agenzie dalla fondazione della Federal Reserve nel 1913, ha detto Brummer. Le cose non sono andate meglio ai livelli superiori delle agenzie, in posizioni che servono come trampolino di lancio per ruoli di leadership, ha sottolineato. Secondo la ricerca del signor Brummer, ci sono stati solo due capi divisione neri alla SEC, fondata nel 1934, e nessuno alla CFTC dalla sua fondazione nel 1975.

“Wall Street è più diversificata rispetto alla leadership delle nostre agenzie di regolamentazione”, Ha detto il signor Brummer. “Uno o due incarichi anche ai massimi livelli di leadership non inizieranno a cambiare il livello generale di rappresentanza”.

  • Il signor Brummer, che è nero, lo è secondo quanto riferito, in esame a guidare la CFTC È stato nominato per quella posizione dal presidente Obama, ma l’amministrazione Trump ha ritirato la sua candidatura.


– Rose Macario, l’ex amministratore delegato della Patagonia, alla sua partenza inaspettata dall’azienda di abbigliamento non convenzionale.


Il mese prossimo, la Corte Suprema ascolta gli argomenti in un caso che contrappone Goldman Sachs agli investitori guidati da un fondo pensione per insegnanti in Arkansas. La controversia è incentrata su dichiarazioni ambiziose fatte dalla banca su cui gli investitori dicono di aver fatto affidamento – e che ha finito per costare loro.

Il caso è andato avanti per un decennio, soprattutto legato in lotte sulla possibilità che i ricorrenti possano procedere in gruppo. Gli investitori affermano che Goldman li ha ingannati con dichiarazioni aziendali in vista di un caso di frode SEC del 2010 contro la banca che ha colpito il prezzo delle sue azioni (Abacus, “Fabulous Fab” e tutto il resto). I tribunali inferiori affermano che i querelanti contano come una classe basata sulla presunzione che tutti gli investitori si affidino indirettamente alle dichiarazioni della società quando prendono decisioni per l’acquisto di un’azione. Goldman lo sostiene era sbagliato e ha avvertito che le aziende dovrebbero affrontare un assalto di contenzioso se i giudici non annullano la decisione.

Il caso potrebbe avere “un grave effetto agghiacciante” sull’apertura dell’azienda, privare le parti interessate di informazioni su “un’ampia gamma di questioni, dalle riforme del governo societario, agli obiettivi ambientali e sociali”, ha scritto la Society for Corporate Governance in un brief “amico della corte”. La società ha notato che le aziende sono sotto pressione crescente per parlare di una vasta gamma di questioni; se questo li apre al contenzioso, crea una trappola che potrebbe scoraggiare la trasparenza.

“La sfilata di orribili invocata dai firmatari” è infondata, avvocati della SEC e del Dipartimento di Giustizia hanno sostenuto il loro recente brief, che non ha preso nessuna parte del caso. Il governo ha confutato le affermazioni di Goldman secondo cui gli investitori ragionevoli non si basano su dichiarazioni aspirazionali, ma ha convenuto che c’erano domande sulla rilevanza delle dichiarazioni generiche di Goldman.

Offerte

  • Si dice che Volkswagen stia valutando uno spin-off di Porsche. (Bloomberg)

  • Millennium Management ha investito 4,4 miliardi di dollari in SPAC, diventando così il più grande investitore di hedge fund in società con assegni in bianco. (FT)

Politica e politica

  • La Camera di Commercio degli Stati Uniti e i gruppi commerciali dell’industria tecnologica hanno citato in giudizio il Maryland per la nuova tassa statale sulla pubblicità digitale. (ADESSO)

  • Perché la carica di controllore della valuta divide così nettamente i Democratici. (L’Atlantico)

Tech

  • I legislatori della Camera cercheranno di nuovo i CEO di Facebook, Google e Twitter, questa volta in un’audizione sulla disinformazione sui social media. (WaPo)

  • Quibi, il defunto servizio di streaming, ha suggerito che Elliott Management avesse finanziato una causa legale contro di essa per aiutare il figlio del compagno del fondatore di Elliott, Paul Singer. (WSJ)

Meglio del resto

  • “Sono al sicuro su Marte”: il rover Perseverance della NASA è atterrato sul pianeta rosso. (ADESSO)

  • Come ha appreso la moglie del senatore Ted Cruz, fai attenzione a ciò che dici nei testi di gruppo. (ADESSO)

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